Esta é uma versão portuguesa do filme Sarah and Son, de 1930, do realizador Dorothy Arzner (1930). Sarah, uma artista austríaca, há anos sofre abusos de seu marido. Um dia, horrorizada, descobre que ele vendeu Bobby, o filho deles, para uma família rica. Em desespero, ela o abandona e sai à procura do menino. Quando o encontra, implora para tê-lo de volta, mas em vão. Anos depois, agora uma famosa estrela de ópera e com bastante dinheiro na bolsa, ela faz uma nova tentativa e, desta vez, o casal se mostra bem mais receptivo.

Em Coimbra o estudante de Direito José Duarte e a bela Maria de Lisboa vivem uma intensa história de amor mas, terminado o curso e julgando-se traído, José Duarte abandona Maria e vai para o Porto, em busca do sucesso como cantador do fado coimbrão. Mas, sem saber, deixa-a grávida de um filho.

As vicissitudes duma família burguesa e os conflitos surgidos entre irmãos - o Dr. Manuel Bernardo, sensato e ponderado, e Zecas, libertino e caprichoso - que ignoram o seu parentesco. Duas raparigas marcam o vector sentimental: uma defende-se do perigo que a ameaça, a outra não sabe reagir e é vítima da sua ingenuidade, dum sonho de inquieta juventude...