Billy Lynn (Joe Alwyn) é um jovem soldado de 19 anos, que consegue sobreviver a um tiroteio no Iraque em 2005, junto com os seus camaradas do exército. Para recompensá-los, o então presidente George W. Bush, leva toda o grupo de soldados de regresso aos Estados Unidos para uma “apresentação da vitória”, no Texas Stadium e ainda a tempo de receberem uma homenagem, no intervalo de um jogo de futebol americano, na época do Dia de Ação de Graças. No entanto e logo após a festa, Billy e os outros militares são enviados de volta ao cenário de guerra iraquiano.

Logo após perder o filho pequeno, o casal Jessie (Kate Bosworth) e Mark (Thomas Jane) aceita adotar Cody (Jacob Tremblay), um garoto da mesma idade. O filho adotivo se adapta bem à nova família, mas ele tem um problema: os seus sonhos se tornam realidade, e os pesadelos, especialmente, podem ser mortais. Quando Jessie e Mark investigam o passado do garoto, descobrem histórias sinistras.